随着美联储（fed）继9月份降息50个基点之后，周四将基准利率下调25个基点，某些资产类别将比其他资产受益更多。

新的低利率时代为投资者提供了一个考虑重新平衡其投资组合的机会。

美联储降息和唐纳德•特朗普（Donald Trump）本周赢得总统大选都可能对你的财务状况产生影响。

“利率可以影响不同资产类别的表现，但这并不能保证每次都有相同的结果，”阿布扎比的理财规划师本•博尔格（Ben Bolger）表示。“虽然某些趋势可能会出现，但它们并不总是预示未来的可靠指标。”

周四，联邦公开市场委员会（fomc）宣布了将联邦基金利率下调至4.5%至4.75%区间的计划。此前，美联储曾在9月份将基准贷款利率下调50个基点，从5.25%至5.50%下调至4.75%至5.00%。

自2001年以来的最高利率一直是风险厌恶投资者的福音，他们接受现金，高收益储蓄账户激增。

然而，较高的利率使许多买家和卖家在房地产市场处于观望状态。在低利率环境下，这种情况有望改变。

我们请金融专家列出了降息期间的赢家和输家。

在美联储降息后，资产将表现抢眼

1. 股票

阿联酋投资平台Sarwa的投资主管迈克尔•朱（Michael Chu）表示，随着近期的降息以及年底前进一步降息的预期，预计股市将表现良好。

市场也对特朗普的胜利做出了有力回应。标准普尔500指数创下历史新高。美元兑主要货币录得自2020年以来的最大涨幅，比特币飙升。

所有这一切都是由这样一种观点推动的：特朗普提出的减税和减少监管的经济政策将有利于企业，关税可能会提振国内制造业。

企业将受益于更便宜的融资，以及由于借贷成本降低而增加的消费者支出。朱棣文表示，随着利率下降，寻求更高收入的投资者可能会转向派发股息的股票。

博尔格表示：“较低的借贷成本使企业更容易为运营融资和投资于增长，从而提高盈利能力。这通常会增加投资者的信心，推动股价上涨，因为市场预期企业盈利会更好。

“此外，较低的利率可能会将投资者的偏好转向股票，因为债券和其他固定收益投资在低利率环境下的回报会降低，这进一步支撑了股市的表现。”

Abacus Financial Consultants的合伙人鲁珀特•康纳（Rupert Connor）建议投资者挑选股票领域的相对赢家。他解释说，这往往是对利率最敏感的行业——即负债更多和/或支付高股息的公司——因为它们的收入流相对于现金变得更有价值。

“对利率最敏感的行业是房地产和公用事业。成长型股票，特别是科技股，也应该是受益者，但鉴于它们目前的估值偏高，基于此次降息，它们的表现是否相对强于大盘，还有待商榷。”

金融咨询公司St James 's Place亚洲及中东投资咨询主管马丁•亨内基（Martin Hennecke）提醒投资者，要考虑市场估值和集中度风险。

尽管美国继续成为投资者关注的焦点，但亚洲看起来越来越像是一个有价值的机会。他表示，从历史上看，新兴市场在美国利率下降时表现良好，这一次可能也不例外。

“过去10年，在标准普尔500指数（S&P 500）表现强劲之后，投资者蜂拥至美国，导致许多投资者过度集中于美国股票，尤其是在该指数中占很大比重的科技股。需求激增导致许多人忽视了亚洲价格诱人的资产。

“亚太股市的市净率（市净率）与美国股市相比，出现了大约23年来最大的折让，今年已升至3.3倍，接近世纪之交时的3.5倍。”

2. 固定收益

投资管理公司Quilter Cheviot的投资主管达米安•马尔伍德（Damien Maltwood）说，当利率下降或上升时，任何提供固定利率（或息票）的投资都会显得或多或少具有吸引力。

他补充说，如果现金的利率下降，那么一种支付与现金相同利息、但现在高于现金的债券就会看起来更有吸引力，价格也会上涨。

亨内基对此表示赞同，他表示：“利率下降的环境通常对固定利率有利，因为今天购买债券的投资者可以从现在开始锁定当前利率，直到这些债券到期。如果我们看到进一步大幅降息，这些债券将变得更具吸引力，因为与进一步降息后发行的新债券相比，它们的票面利率更高。”

“此外，在2022年通胀开始上升的固定利率市场危机之后，由于投资者的冲击或对表现的不满，该资产类别尚未完全恢复，这意味着合理的入门价格。”

然而，Zaye Capital Markets的首席投资官纳伊姆•阿斯拉姆（Naeem Aslam）认为，当利率下降时，债券（尤其是政府债券）会退居二线，收益率也会下降。

他说，投资者将目光转向回报更高的高风险资产，将债券抛在身后。

3. 黄金

博尔格表示，黄金通常会从降息中受益，因为美元走软和债券收益率下降，使其作为保值手段更具吸引力。

较低的债券收益率降低了有息资产的吸引力，促使投资者转向黄金等无收益资产。他补充说，此外，随着美元走软，外国投资者更能负担得起黄金，从而增加了需求。

马尔伍德解释说：“如果把现金换成黄金，就会有得不到现金利息的机会成本，因为黄金不提供收入。当利率下降时，机会成本（投资者错过的钱）会减少，因此在这种环境下，金价可能会上涨。”

盛宝银行（Saxo Bank）大宗商品策略主管奥勒•汉森（Ole Hansen）表示，特朗普重返白宫也可能会加强黄金的看涨前景。“特朗普2.0”的可能性可能会推动政策变化——尤其是关税和通货膨胀的财政政策——这在历史上增加了对黄金等避险资产的需求。

4. 房地产

博尔格表示，较低的利率通常会让抵押贷款变得更容易负担，这鼓励了房地产市场的更高需求，因为买家可以以更低的利率借款。

这种需求的增长通常会导致房屋销售的增加和房地产价值的上涨。他解释说，商业房地产也受益，因为企业和投资者可以以较低的成本获得融资，使房地产投资更容易实现。

亨内基表示：“拥有自己的住房或投资房产，可能有助于提高投资者的整体资产基础的弹性。此外，房地产往往是一种抗通胀的资产。

“投资者仍应小心估值风险和适用的税收，考虑租金收益以及管理租金所花费的时间和精力，重要的是避免过度投资或过高杠杆。”在持有多处房产的情况下，跨不同司法管辖区的多元化也可能降低风险。”

在美联储降息后，资产可能会下跌

1. 现金及储蓄帐户

随着利率被削减，现金成为派对上最没有吸引力的客人。阿斯拉姆建议，你还不如把它塞到床垫下——回报会减少，精明的投资者会在其他地方寻求增长。

Sarwa的朱棣文表示，随着利率下降，储蓄账户、货币市场基金和类似选择的回报率正在下降，使它们的吸引力下降。

储蓄账户收益率在4%至5%之间的时代正在结束。他建议，投资者可以考虑较长期的固定收益投资方案，以维持这样的回报水平。

2. 短期债券

短期债券在降息周期中往往表现不佳，因为它们的收益率低于长期债券。此外，博尔格表示，当利率下降时，短期债券的价格不会像长期债券那样大幅升值，而长期债券从利率下降中获益更多。

他补充称，因此，在这些时期，投资者往往更青睐长期债券，从而降低了短期债券的吸引力。